Bursa Taruhan Harga Emas 2013

Bloomberg - Hedge fund (pengelola investasi global) meningkatkan taruhan mereka pada berlanjutnya rally harga emas atas spekulasi bahwa Federal Reserve akan menunda pembatasan stimulus dapat mendorong harga emas menuju kenaikan terbesarnya  dalam 18 bulan. Sementara Goldman Sachs Group Inc memperkirakan reli akan berbalik.

Para manager keuangan meningkatkan posisi  beli mereka sebanyak 26% menjadi 70.067 kontrak berjangka dan opsi pada tanggal 23 Juli, demikian data yang ditunjukkan oleh US Commodity Futures Trading Commission. Keempat kenaikan mingguan secara berturut-turut adalah kenaikan beruntun terpanjang sejak Oktober. Pertaruhan Bullish untuk 18 komoditas yang diperdagangkan naik sebesar 7,4 persen menjadi 615.140 kontrak. Investor bertaruh kenaikan lebih dari dua kali lipat pada harga jagung yang lebih rendah untuk rekor kepemilikan.

Emas berjangka naik 8,6 persen selama bulan Juli, menuju kenaikan bulanan terbesar sejak Januari 2012, setelah Ketua Fed Ben S. Bernanke meredam spekulasi bahwa pembatasan pembelian obligasi sudah dekat. Tetapi logam masih tetap berada di pasar Bearish yang disentuh  pada bulan April, menuju kerugian tahunan pertama dalam 13 tahun setelah beberapa investor kehilangan kepercayaan pada emas sebagai lindung nilai. Goldman mengatakan pada 22 Juli lalu bahwa harga cenderung menurun.

"Para pembeli mengharapkan bahwa program tapering yang telah banyak diisyukan tidak akan dimulai secepat yang diantisipasi oleh banyak orang," kata Mark Luschini, kepala strategi investasi dari Janney Montgomery Scott, yang mengawasi sekitar $ 58milyar aset. "Ini merupakan bulan yang baik di tahun yang buruk."

Keuntungan Emas

Emas naik 2,2 persen menjadi $ 1,321.90 per ounce di Comex di New York pekan lalu, kenaikan ketiga berturut-turut, dan naik 0,6 persen untuk menetap di $ 1,329.60 hari ini. The Standard & Poor GSCI Spot dari 24 jenis komoditas, turun 2,1 persen, sedangkan Indeks saham dunia (MSCI All-Country World of indeks) ekuitas naik 0,3 persen. Bank of America Corporation menunjukkan Indeks Treasuries kehilangan 0,2 persen.

Orang Amerika yang mengajukan tunjangan pengangguran meningkat melebihi perkiraan pada pekan lalu dan penjualan rumah tertunda AS (US Pending Home Sales) secara tak terduga turun pada bulan Juni, hali ini menggarisbawahi spekulasi bahwa pertumbuhan belum cukup kuat bagi Fed untuk menarik kembali  program pembelian asset( QE3). Pembatasan program pembelian obligasi bulanan sebesar  $85milyar, akan sepenuhnya tergantung pada kinerja perekonomian, demikian yang dikatakan oleh Bernanke dalam kesaksiannya didepan Kongres 17 Juli 2013.

Data yang dirilis pada 25 Juli dari Dana Moneter Internasional (IMF) menunjukkan bahwa Rusia dan Kazakhstan memperluas cadangan emas mereka untuk bulan kesembilan berturut-turut pada bulan Juni. Sementara Bank-bank sentral ditargetkan masih akan membeli sekitar 400 metrik ton pada 2013, setelah menambahkan hampir 535 ton tahun lalu, terbesar sejak tahun 1964, menurut World Gold Council yang berbasis di London.

Sudut Pandang Goldman

Harga emas akan menurun karena ekonomi AS yang mulai membaik, akan mendorong "berkurangnya akomodasi kebijakan moneter," kata analis Goldman yang dipimpin oleh Jeffrey Currie, kepala penelitian bank komoditas di New York, menulis dalam sebuah laporan pada tanggal 22 Juli. Logam akan turun menjadi $ 1.050 pada akhir tahun depan, Bank tersebut memperkirakan. Kepercayaan di kalangan konsumen Amerika mencapai angka tertinggi selama enam tahun pada bulan Juli, sebuah laporan oleh University of Michigan menunjukkannya pada tanggal 26 Juli.

Para pedagang adalah yang beranggapan paling bullish untuk emas dalam empat minggu terakhir ketika pembelian perhiasan melambat selama reli yang terjadi bulan ini. 13 orang analis yang disurvei oleh Bloomberg memperkirakan harga akan naik minggu ini, 10 orang memperkirakan bearish dan 7 orang netral, proporsi terendah dari formasi bulish sejak 28 Juni.

"Emas telah melakukan pemulihan yang hebat, tetapi akan ada perlawanan dari orang-orang yang terperangkap dalam transaksi sebelumnya, jadi tidak ada terlalu banyak yang memihak posisi upside untuk saat ini," kata Donald Selkin, yang membantu mengelola sekitar $ 3 miliar aset sebagai kepala strategi pasar berbasis di National Securities Corp, New York. "Orang-orang akan menunggu dan melihat apa yang terjadi dan yang akan dilakukan oleh Fed."

Penurunan Nilai Estimasi Pertambangan

Harga jatuh di delapan dari sembilan bulan terakhir karena dolar menguat dan pasar saham naik, membatasi permintaan untuk logam sebagai aset alternatif. Penurunan memaksa perusahaan pertambangan, termasuk Barrick Gold Corp dan Newmont Mining Corp (NEM), mengumumkan setidaknya $ 15 miliar penurunan nilai estimasi dalam dua bulan terakhir.

Miliarder John Paulson dari PFR Gold Fund mengalami kerugian 23 persen pada bulan Juni, memperpanjang kerugian tahun ini menjadi 65 persen. Dia memiliki saham terbesar di SPDR Gold Trust (GLD), produk yang diperdagangkan di bursa terbesar yang berbasis emas. Kepemilikan di ETPS global melemah 25 persen tahun ini ke level terendah sejak Mei 2010, menghapus $ 57,6milyar dari nilai total aset.

Paulson & Co telah menegaskan komitmennya untuk tetap berinvestasi di emas dan saham emas untuk lindung nilai terhadap penurunan mata uang karena bank sentral memompa uang ke dalam perekonomian. Percepatan inflasi adalah risiko, dan emas adalah bagian penting dari setiap portofolio, Paulson mengatakan dalam pidatonya  17 Juli pada Konferensi Alpha CNBC  Institutional Investor di New York.

(Mario Prabowo)

Sumber: http://www.bloomberg.com/news/2013-07-28/hedge-funds-raise-gold-bets-as-goldman-sees-decline-commodities.html